原材料大幅降价！PCB厂业绩三季度有望释放

文章来源：作者：何琴查看手机网址

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人气：1016发布日期：2022-07-30 08:17【大中小】

就PCB厂了解，基本面方面，6月份铜价出现高位回落，作为“电子产品之母”，印制电路板(PCB)去年饱受原材料上涨压力，有望迎来“减压减负”。不过，证券时报指出铜价回调对PCB行业传导还不能“立竿见影”。国内PCB上游耗材龙头供应商向记者表示，大宗商品价格变动向下游传导通常都需要2-3个月。有券商研报指出，PCB厂三季度业绩影响或将有望显现。

PCB是电子元器件的重要支撑体。PCB(printedcircuitboard，印刷电路板)是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气连接的载体，而PCBA是PCB空板经过SMT上件，再经过DIP插件的整个制程后得到的，简单理解即为贴了片的PCB。

PCB下游应用场景丰富，包括通信电子、汽车电子、消费电子等多个模块。
覆铜板占据PCB最主要成本之一。PCB产业链上游包括铜箔、铜球、覆铜板、半固化片、金盐及油墨等，整体材料成本占比接近60%。整个产业链链条可以简化为铜箔→覆铜板→PCB→应用。覆铜板主要担负着PCB板导电、绝缘、支撑三大功能，其性能直接决定PCB的性能，是生产PCB的关键基础材料，占直接材料比重在20%-40%之间。

原材料价格趋稳，环氧树脂呈现下滑趋势。在PCB上游材料中，铜与环氧树脂的售价是影响原材成本的重要因素，2020年开始铜价以及环氧树脂的价格快速上升，导致PCB成本快速增加。而目前来看，LME近三月铜价走势已高位趋稳并呈现下滑态势，未来或将延续；而环氧树脂在2021年最后三个月已经明显呈现价格下滑的态势。我们认为，原材料的价格有望呈现高位趋稳/回落的走势，利好PCB成本降低，缓解PCB厂商的成本压力，增加PCB厂商的盈利能力以及增产意愿。
目前随着汽车的电子化、智能化，汽车电子正在成为PCB重要的增量，从而使得汽车PCB成为最受关注的细分支线。当前，汽车多部件应用PCB。在汽车整车中，目前多个领域均有PCB的应用，包括控制系统、影音系统、GPS模块等等，应用场景丰富。并且目前汽车的智能化、网联化、电动化也正积极推动PCB厂的扩张。
天风证券（601162）研报指出，智能化中的智能驾驶推动ADAS传感器PCB应用需求提升；智能座舱多屏化发展与座椅电动化显著提升PCB用量。同时，汽车联网有望成为标配，T-Box/通信模组需求拉动PCB出货增长。新能源汽车电控系统拓展车用pcb新空间。