2019年是不折不扣的科技股大年，以国产软件、5G 产业链为代表的多个分支个股有惊人的表现，那么这些行业有什么特点？

一、国产替代方兴未艾

  近年来，国产科技行业不得不走上国产替代的道路。虽然中国在高科技半导体领域距离世界一流水平仍然有很大差距，但在当前的国情和国际环境下，这种替代道路已经是箭在弦上不得不发。

  由于整个半导体产业链条冗长、工序繁多，不同细分产业的科技含量、制造难度都不相同，因此我国也从一些最基础的产业开始，由简到难开启了国产替代的过程。比如 PCB、手机 ODM、中低端芯片等都是当前国产替代高速发展的行业。

  最为重要的是，这些行业的龙头公司已经显著受益于国产替代带来的红利，无论是公司业绩，还是市场占有率都有大幅提升。

二、5G 产业链是核心

  中国为什么不遗余力搞 5G，美国为什么要制裁中兴和华为？看看 4G 为美国带来了什么，这个问题就清楚了。

  从技术角度看，具备无线接入能力的 4G 仅仅是 3G 的演进，本身的颠覆并不能带来多少直观的感受，其真正意义上的颠覆还在于：正是有了 4G 的技术支撑，才有了移动互联网、云计算、物联网和大数据平台上的 “ 新服务、新商业、新应用、新业态 ”，进而颠覆了传统的市场格局。

  从 1G 到 4G，全球性通信标准不仅是一项技术标准，而是关系到产业发展和国家战略。基于 PC 和互联网的标准，从架构到核心协议此前均由美国来定义，进而导致美国在整个互联网产业占据绝对优势地位，英特尔、IBM、微软、Google 等企业成为全球 PC 和互联网的主导，在影响世界互联网产业发展的同时，也给美国带来了巨大的经济利益。

  5G 标准将在 2020 年在 ITU （ 国际电信联盟 ） 的会议上最后正式通过，5G 标准正在全世界范围内讨论并不断完善。在 5G 标准之争中，中国阵营已经成为全世界 5G 标准的重要力量。在部分领域，中国技术实力雄厚，奠定了 5G 标准之争的基本格局。

  中国一直希望通过 5G弯道超车，实现在通信领域的崛起。这个国家战略在未来相当长一段时间都是确定不会改变的，因此 5G产业链有着非常大的发展空间。

三、从PCB说起

  什么是PCB，现状如何

  PCB（PrintedCircuitBoard），中文名称为印制电路板，存在于几乎所有的电子产品中，被称为电子产品之母。PCB 提供电子产品之间的互联和信号传输。PCB 的制造品质不仅直接影响电子产品的可靠性，而且影响芯片与芯片之间信号传输的完整性。

  PCB的国产替代其实早已开始，从全球看，近20年PCB产业呈现美国-》日本 -》韩国、中国台湾 -》中国大陆的产业转移过程，与高端电子制造业的产业转移基本同步。中国大陆的份额持续提升，2016 年达到 271 亿美元，占比首次超过 50%。

  5G 时代，基站对高频高速 PCB 需求增量明显：中信证券测算 5G 单基站 PCB 价值量 1.38 万元，2019~2023 年 PCB 的市场空间为 79/139/143/108/87 亿元。

  天线部分：从分立钣金天线变为天线板结构，以 PCB 作为底板一般包含 2 层功率分配网络和 4 层校准网络，192 天线振子贴装到天线板 PCB 表面。

  射频部分：国内主流使用 64 通道，RF（滤波器、环形器、功放、低噪声放大器、开关等）对应需要 64 通道，Transceiver（频率变换、数 - 模转换）也需要按照运算量等比例增配，承载以上功能组件的 PCB 面积显著增大。

  基带部分：5G 基带部分 PCB 大小变化不大，由于电路复杂度提升层数略有增多。另外在材质上，5G 基站 PCB 中高频、高速板材占比明显提升。

  线路板厂印刷具备重资产属性、需要大量产线技工，且生产过程中蚀刻、清洗会产生废液对环保处理有一定要求。中国大陆土地、人工成本有相对优势，珠三角、长三角形成了两个大型产业群；随着沿海环保监管趋严，湘鄂赣、川渝逐渐成为新的 PCB 产业聚集区。